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Bonos. Seguirán subiendo. En la medida en que la tasa internacional se mantenga entre 4,5 y 5,0 por ciento anual, son la mejor opción. En especial los títulos en pesos indexados, aun cuando la inflación está controlada. Los papeles en dólares, en cambio, ya subieron bastante y no tienen tanta liquidez como los nominados en pesos.
Panorama internacional. El escenario vuelve a ser óptimo para los mercados emergentes. Los inversores creen que la tasa internacional podría descender durante 2007.
Acciones. Pueden acompañar la buena performance del mercado de renta fija. Ya se está notando un indicio de ese ciclo positivo. El MerVal podría llegar a 1850 puntos hacia fin de año, un 11 por ciento por encima de los valores actuales.
Dólar. Tiene un piso de 3,05 pesos y un techo de 3,12. No habrá mayores movimientos.
Tasas. No creo que suban más. Ayuda el hecho de que el Banco Central no haya subido más los encajes.
Recomendación.Un 60 por ciento de la cartera la tendría en bonos (Discount, Bogar y PRE 12, que tiene vencimiento en el año 2016). El resto hay que apostarlo en acciones (BBVA Francés, Galicia y Tenaris).
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