Dom 16.01.2011

ECONOMíA • SUBNOTA

“Sin intervención, el dólar a 2,80”

¿Qué nivel de reservas proyecta el Banco Central para fines de 2011?

–Después de pagar deuda con reservas prevemos que el stock aumentará en 2000 millones de dólares. Es un cálculo conservador. El año pasado las reservas terminaron en 52.200 millones de dólares. Se pagó deuda por 6500 millones y las reservas subieron en 4000 millones. El Banco Central no acumula reservas para pagar la deuda. La acumulación de reservas es el resultado de una política que busca evitar la volatilidad del tipo de cambio y la apreciación de la moneda. Si no hubiéramos intervenido, como sucede en Brasil, el tipo de cambio llegaba a 2,80 pesos. Con las consecuencias de reeditar situación de desempleo, desindustrialización y desempleo. La explicación de fondo que hay cuando critican el uso de las reservas no tiene que ver con el efecto monetario porque, a menos que te endeudes afuera, el pago de la deuda en dólares siempre supuso una baja en las reservas. Los economistas neoliberales quieren que en lugar de utilizar las reservas el gobierno nacional haga un ajuste del gasto público que genere un excedente fiscal en pesos y luego compre los dólares necesarios para pagar deuda. El efecto sobre las reservas es el mismo, sólo que ellos quieren que se ajuste el gasto público eliminando la Asignación Universal por Hijo, las obras de infraestructura y las jubilaciones. La otra alternativa es endeudarse afuera perdiendo soberanía y quedar sujetos a los humores del mercado.

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