Crisis en el recinto por la propuesta de canje de Perez Companc

Otro golpe a una bolsa desinflada

La plaza local tiene cada vez menos relevancia para los inversores,
dado que las principales empresas cotizan sus papeles en Wall Street,
plaza que concentra los negocios. El canje de Perez va en ese camino.

En los últimos doce meses fueron abriendo la puerta de salida una tras otra. Primero fue Disco. Le siguieron YPF, Canale, Sevel y la aseguradora Berkley. Seguramente a la lista se sumará Astra cuando la española Repsol termine fusionándola con la ex petrolera estatal. Y ahora se trata nada menos que de Perez Companc. El recinto local está perdiendo presencia a pasos acelerados. La extranjerización de la economía deja sus huellas también en la city y, en la bolsa, los financistas tienen cada vez menos alternativas de inversión.
El cambio de manos de las compañías argentinas a favor de poderosos conglomerados internacionales tiene un efecto arrasador en la Bolsa. Los extranjeros, como Nabisco (flamante dueño de Canale), la holandesa Ahold (Disco) y Peugeot (Sevel) ven como innecesario mantener en oferta pública a sus empresas argentinas. Entonces, directamente las sacan del listado del recinto. En el caso de YPF y de Astra, los papeles continúan expuestos, pero la porción de acciones que sigue flotando en el mercado es irrelevante.
En el caso de Perez Companc, no se trata de su venta. La familia dueña de la petrolera ha ofertado a los inversores canjear los papeles que tengan en su poder por otras del holding del mismo grupo. La movida, lanzada por la familia para acentuar su control en la compañía, puso de muy mal humor a los inversores, ya que de ser dueños directos de la petrolera, con el canje quedarían como propietarios indirectos, sin poder de decisión. Y, más allá de la futura estrategia empresaria de la familia Perez Companc, la idea es deslistar de la Bolsa a la tradicional compañía colocando en su reemplazo a un holding vinculado, que tendrá oferta pública tanto en 25 de Mayo y Sarmiento como en Wall Street.
De esta manera, analizan los financistas, una de las acciones estrella de la city porteña desaparecerá dejando su lugar a otra vinculada que tendrá oferta pública tanto en Buenos Aires como en Nueva York. El dato no es menor: en Wall Street se efectúa entre el 80 y el 90 por ciento del volumen negociado de papeles empresarios con cotización en ambos recintos. Por ese motivo, el canje accionario propuesto por la familia Perez Companc amenaza con darle el golpe de gracia a la bolsa porteña: desde que Repsol adquirió YPF, la mitad del volumen operado en el recinto corresponde a la acción de la petrolera presidida por “Goyo” Perez Companc.
Muy lejos en el tiempo quedaron las expectativas de convertir a la Bolsa en una alternativa de financiamiento para las empresas, y de inversión para los pequeños ahorristas. Para unas, abriendo la posibilidad de acceder al mercado de capitales. Para los otros, la oportunidad de canalizar ahorros ante un menú variado, tal como está ocurriendo en los Estados Unidos, por ejemplo. Por ahora, la tendencia en la Argentina es justamente la contraria a la que se da en aquel país. Y el recinto bursátil está quedando demasiado grande para tan pocas atracciones.